26.07.2012 20:06
Новости.
Просмотров всего: 5747; сегодня: 2.

IR- аудит: от «ощущений» недоработок к реальным фактам

«Спрашиваете, как у нас дела с Investor Relations? Это к пиарщикам, их тема» - такое заявление может «с головой» выдать недостаточно разбирающегося в данном вопросе руководителя. К сожалению, собственников и топ-менеджеров компаний (RU, KZ, UA), способных грамотно ставить задачи своему IR-подразделению, пока действительно немного. Очень невелико на рынке и понимание того, каковы должны быть адекватные критерии оценки IR-работы.

По мнению аналитиков ИБС, помочь с постановкой IR-функции в компании может регулярный IR-аудит сектора. Эта работа позволяет объективно оценить уровень постановки IR-работы в компании. При этом обязательно должно проводиться – помимо рассмотрения внутренних показателей работы – еще и внешнее сопоставление (бэнчмаркинг) компании с практикой IR-продвинутых компаний-эмитентов, и, разумеется, не только из собственной отрасли.

Вне зависимости от уровня IR-команды, в области взаимодействия с инвесторами рассчитывать на результаты выше среднерыночных могут только компании с постоянным «ощущением беспокойства» по поводу собственной IR-конкурентоспособности. IR-профессионалам ряд вопросов не дают покоя постоянно:

- придут ли на следующий звонок по результатам интересующие нас аналитики и инвесторы?

- не упадут ли наши бумаги ниже peers в ходе следующей волны снижения рынка?

- достаточен ли будет спрос для следующего SPO / долгового размещения?

- оптимальна ли наша структура акционеров в плане долей спекулянтов, долгосрочных держателей, розничных инвесторов, индексных фондов, хедж-фондов, …

- насколько просто аналитикам провести ежеквартальное обновление своих моделей и целевых цен по нашей компании, по сравнению с компаниями-аналогами? (т.е. насколько удобны для использования наши операционные и финансовые данные)

- является ли наш топ-менеджмент коммуникабельным и квалифицированным? Не хуже ли наши «топы», чем у peers?

- … и десятки иных важных вопросов …

IR-специалисты знают как получить искомые ответы (или приблизиться к их получению): необходимо регулярно сопоставлять свои усилия с практикой IR-продвинутых компаний-аналогов. Правда, любой, кто решал эту задачу качественно на практике, подтвердит, что главная проблема заключается в чрезвычайной трудоемкости данной работы. Как часто IR-команда может выделить время на двухнедельный in-house research по этому поводу (учитывая тот факт, что в течение всего этого времени необходимо делать и массу текущей работы)?

- В настоящее время мы находимся в ситуации, когда «перезагружаются» длинные экономические циклы, когда – ни больше, ни меньше! – неотвратимо изменяется технологический уклад международной экономики (не забываем о происходящей NBIC-конвергенции). На фоне таких изменений вполне понятно, что уже в течение ближайших лет инвесторы начнут еще более жестко разделять компании на те, что научились зарабатывать на происходящих переменах и на аутсайдеров с мрачными перспективами. Для многих инвесторов основанием для этих выводов станет уровень постановки IR-работы в компаниях, - считает Станислав Мартюшев, генеральный директор ЗАО «Интерфакс Бизнес Сервис».

Именно IR-служба может помочь своей компании быть адекватной долгосрочным трендам, качественно выполняя свою функцию – выявляя отношение рынка к динамике компании и, с учетом этих сведений, участвуя в корректировке её стратегии. Альтернатива – пассивная и находящаяся на «корпоративной периферии» IR-служба, занимающаяся скорее рутиной, нежели осмысленными и проактивными задачами. Рынок умеет достаточно быстро разделять эмитентов по этому признаку, что можно наблюдать уже сегодня практически в любой отрасли.

Какими могут быть последствия для компаний-аутсайдеров? Самыми неблагоприятными. Поскольку неудовлетворительную постановку IR-работы участники рынка могут связать с непониманием важности IR-функции со стороны высшего менеджмента. А это уже настоящая «черная метка» топам.

Тем не менее, возможность донести важность IR-функции есть и у IR-специалистов даже самых негибких компаний. Важный инструмент в этом процессе - IR-стратегия. Уже сейчас понятно, что статус IRO в компаниях чем дальше, тем сильнее будет зависеть от уровня проработанности этого документа. Будет ли он достаточно убедительным? Насколько четко будут идентифицированы и отражены в отчете реальные IR-проблемы компании, предложены реальные пути их решения?

Вся многолетняя практика ИБС свидетельствует: на этапе проработки IR-стратегии компании очень важен альтернативный взгляд на ситуацию. Аудит IR-активности эмитента и его конкурентов на рынках капитала способен показать, по каким направлениям компания является лидером, а по каким необходимо увеличить темп работы. Речь в данном случае идет не о сравнении операционных или финансовых показателей компании с конкурентами. Мы говорим о сопоставлении именно методов организации и интенсивности IR-работы, например:

- насколько качественные и уникальные материалы раскрытия готовит компания?

- каково разнообразие форматов и частота взаимодействий с внешними аудиториями?

- насколько широко аналитическое покрытие? какова интенсивность публикаций и содержательность аналитических материалов по компании?

- насколько активен в IR-работе топ-менеджмент компании?

- насколько широк пул спикеров, которые от имени компании уполномочены общаться с внешним миром?

- … и целый ряд иных важных направлений анализа …

Таким образом, кратчайший (но далеко не легкий) путь к убедительной и профессионально подготовленной IR-стратегии – это подробный независимый и непредвзятый взгляд профессионалов в области IR на Ваш бизнес, выполненный в сжатые сроки (до 10 рабочих дней).

- От внешнего IR-аудита я, как IR-щик одной из крупнейших российских публичных компаний в течение 6 предыдущих лет, в первую очередь ожидал бы выявления проблем, на которые я сам мог просто не обратить внимания, в связи с высокой текущей загрузкой, - отметил Кирилл Винокуров, заместитель генерального директора ЗАО «Интерфакс Бизнес Сервис». – Это необходимая работа для сравнения получаемых оценок с собственным видением ситуации на рынке в целом и в своей компании в частности. Такой анализ даст большее понимание в чем и где у меня есть недоработки. Есть и шансы выяснить какие-то новые варианты разрешения тех или иных проблем. Мне хотелось бы, чтобы мне элементарно показали: вот здесь у Вашей компании есть такая-то проблема в IR-работе, вот такие-то существуют варианты ее решения.

Естественно, что независимый и непредвзятый взгляд, скорее всего, невозможно получить от собственных сотрудников, да и чаще раза в год потребности в нем, как правило, не возникает. Поэтому качественно и масштабно IR-аудит обычно выполняется внешним подрядчиком. Речь о партнере, репутации которого в области IR Вы доверяете, который обладает уникальной методологией, имеет доступ к инвесторским базам эмитентов. Чтобы от ощущений «у нас там где-то недоработки» гарантированно перейти к конкретным фактам и цифрам.

Порочной практикой для выполнения подобных работ является привлечение иностранных специалистов, слабо понимающих отечественную специфику бизнеса и рынков, да к тому же, неподконтрольных, а потому способных использовать в своих целях полученную информацию о Вашей компании. В России уже несколько лет имеется команда профессионалов в области связей с инвестиционным сообществом, способная предоставить качественный и быстрый анализ работы Вашей IR-команды, указать по каким из направлений работы имеются недоработки, что можно было бы содержательно исправить, доработать, улучшить с точки зрения функционала.

Качественный анализ IR-работы Вашей компании в рыночном контексте, по мнению аналитиков ИБС, непременно станет весомым аргументом для собственного топ-менеджмента, когда, например, встанет вопрос «стоит ли финансировать IR-работу в будущем году, и в каком объеме?». Вполне возможно, что результат IR-аудита позволит некоторым компаниям преодолеть кадровый и ресурсный голод. Ведь очень часто IR-службы страдают от нехватки каких-то активов, но собственные сотрудники не могут убедить руководство в необходимости их выделения. Отчет по итогам IR-аудита - это способ изложить все аргументы «pro и contra» своему руководству в доступном виде, например, презентации, что поможет привлечь его внимание именно к содержательным, наиболее важным для Вас вещам.

IR-АУДИТ КОМПАНИЙ СЕКТОРА, ПО МНЕНИЮ СПЕЦИАЛИСТОВ ЗАО «ИНТЕРФАКС БИЗНЕС СЕРВИС», ДОЛЖЕН ВКЛЮЧАТЬ

IR-аудит компаний сектора для целей IR-планирования на 2012 год (в отношении peer group, согласованной с Заказчиком, охватывающей российские и иностранные компании, подобранной как по отраслевому признаку, так и по уровню IR-профессионализма за рамками сектора):

• дополнительные факторы и идеи для SWOT-анализа в рамках IR-стратегии, выявление IR-угроз и конкретизация мер по их преодолению;

• анализ активности и планов компаний-аналогов на рынках капитала;

• анализ IR-активности компаний-аналогов (качество IR-материалов и IR-коммуникаций, структура IR-команд);

• интенсивность и качество аналитического покрытия компаний-аналогов;

• сопоставление усилий компаний-аналогов по повышению ликвидности их ценных бумаг;

• оценка вовлеченности топ-менеджмента компаний-аналогов в IR-работу;

• полнота инвестиционных профилей компании в основных международных фундаментальных базах данных;

• подготовка рекомендаций по улучшению IR-работы Заказчика (все дело в нюансах и акцентах!);

• подготовка аргументов для обоснования IR-бюджета;

• выбор и обоснование критериев оценки IR-службы.

Контакты:

ЗАО «Интерфакс Бизнес Сервис»

Дочерняя компания Международной информационной группы «Интерфакс»

Адрес: 127006, Москва, 1-я Тверская-Ямская ул., д. 2

Блог ИБС: http://interfax-bs.blogspot.com

ИБС в Твиттере: http://twitter.com/interfax_BS

ИБС в Youtube http: //www.youtube.com/user/InterfaxBusinessServ

«Интерфакс Бизнес Сервис» является дочерней компанией Международной информационной Группы "Интерфакс" и специализируется на оказании сервисов и консалтинговых услуг в области взаимоотношений с инвесторами (Investor Relations) в России и странах СНГ.

"Интерфакс" обладает уникальными возможностями по оказанию услуг в области IR: ресурсами ведущего российского информационного агентства, тесной связью с российскими институциональными и частными инвесторами.

Компания имеет опыт работы с эмитентами и инвесторами в разных областях (инвестиционное позиционирование, разработка инновационных форматов раскрытия информации, rating advisory, независимая финансовая аналитика, привлечение частного акционерного финансирования в компании малого и среднего бизнеса).

В течение 2005-2010 годов компания осуществляла консультирование и предоставление IR-сервисов свыше 60 клиентов в России, Украине, Казахстане из более чем 10 отраслей.


Ньюсмейкер: Интерфакс Бизнес Сервис — 24 публикации
Поделиться:

Интересно:

Белые пятна истории
21.05.2025 13:12 Аналитика
Белые пятна истории
Даже спустя 80 лет после Великой Победы история обороны Москвы таит немало белых пятен. Их последовательно закрывает депутат Законодательного Собрания, директор по научной работе ОНПП «Технология», исторический консультант студии «ВоенФильм» Олег Комиссар. Он по крупицам выстроил хронологию подвига дивизий народного ополчения Москвы на Калужской земле. Накануне Великой даты в Обнинске на Аллее Победы открыли выставку, где представлены архивные карты. По ним горожане узнают историю подвига простых людей из московского ополчения на обнинской земле. А ведь до недавнего времени среди тех, кто интересовался историей родного края, бытовало мнение, что немцы зашли на территорию будущего Обнинска практически без боев. Это заблуждение. У нас в октябре 41-го года народные ополченцы Москвы три дня, с 16 по 19 октября, отражали...
К годовщине завершения Кавказской войны
21.05.2025 11:12 Аналитика
К годовщине завершения Кавказской войны
Официально эта война длилась с 1817 по 1864 годы, и считается самой длинной войной России. Хотя столкновения и войны на Кавказе, по всей границе страны, были на протяжении всего столетия, так же как в 18-м и в 20-м веках. И глобальные противники были все те же, только в разных ипостасях. Сначала Англия и Турция, потом еще Франция и США, позже Германия и масса сателлитов. У Кавказской войны была длительная предыстория – войны, конфликты, дипломатическая борьба. Это был военно-стратегический регион со времен Руси Московской 16 века, а потом Российской империи с 1721 года. Не считая небольшие перерывы, войну с Россией вели османы и персы, их руками англичане. Инструментом в их войнах стали и горские народы Кавказа. Это было время военных походов, мятежей и восстаний. Война с горцами шла около полувека, включая перерывы. Именно эта война начиналась при Александре I, продолжалась при...
Каждый несет свой крест. Первый казак на библейской горе
21.05.2025 09:04 Аналитика
Каждый несет свой крест. Первый казак на библейской горе
Председатель Кавказской археографической комиссии Евгений Вейденбаум в вышедшей в Тифлисе в 1901 году книге "Кавказские этюды" писал: "Здесь был водружен крест, принесенный урядником Дахновым, и по средине его прибита медная доска (12 дюймов длины и 8¼ ширины) с надписью: "1850 г. 6/18 августа, в благополучное царствование императора Николая I, при наместнике Кавказском князе Воронцове, взошли на Арарат начальник триангуляции полковник Ходзько, Н.В. Ханыков, П.А. Александров, Ар. Ф. Мориц, П.К. Услар, П.И. Шароян и 60 нижних чинов"". Это есть не что иное, как документально зафиксированный факт восхождения первого казака на вершину библейской горы Арарат – той самой, к которой после потопа причалил на своем богоспасаемом ковчеге ветхозаветный Ной с чадами и домочадцами.  Символ христианского обладания Почетная миссия и лаконичная, но славная строка в истории достались уряднику...
Рыцари на Руси
16.05.2025 14:17 Аналитика
Рыцари на Руси
Тема может вызвать недоумение: разве были рыцари на Руси? В поисках ответа нужно рассмотреть два аспекта вопроса: что означает термин «рыцарь» и есть ли сходство в основных характеристиках рыцарей Западной Европы и древнерусских воинов. О термине «рыцарь» Как появилось слово «рыцарь»? Одна из версий о происхождении термина ведёт к истоку многих языков – индоевропейскому языку, где слово «рыс» означало «скакать верхом», а «сар» обозначало знатного человека. По другой версии слово «рыцарь» ведёт своё начало от южнорусского слова «лицар, рицар», которое, в свою очередь, является видоизменённой формой польского «rycerz» (рыцеж). Подобная форма слова существует в чешском (rytieř) и других славянских языках. Первоосновой этих терминов считается немецкое слово «Ritter», означающее всадника. На чём основано убеждение, что рыцарство на Руси не существовало? Один из аргументов сторонников...
Спектакль «Победа! Знамя над Рейхстагом!» посмотрели 7 тысяч зрителей
16.05.2025 13:11 Новости
Спектакль «Победа! Знамя над Рейхстагом!» посмотрели 7 тысяч зрителей
Показы кинотеатральной военной реконструкции «Победа! Знамя над Рейхстагом!» в кинопарке «Москино» проходили с 1 по 11 мая. Их посетили около семи тысяч человек. Для грандиозной постановки была построена уменьшенная копия Рейхстага. По обеим сторонам от главного входа установили экраны, на которых транслировали кадры хроники и специально снятые игровые фрагменты. Плохая погода не помешала зрителям прийти на показы — все дни трибуны были максимально заполнены. На протяжении восьми дней гости наблюдали за профессиональной игрой артистов Сергея Маховикова, Алексея Колгана, Ивана Замотаева, Сергея Селина, Алексея Кравченко, Виктора Добронравова и других. Поэт Влад Маленко, исполняя в постановке роль корреспондента, прочитал свою поэму «Знамя Победы». Полуторачасовое представление с использованием раритетной военной техники стало вторым подобным проектом режиссера Игоря Угольникова. «Идея...